水碾村位于下良鎮(zhèn)東部2公里處，環(huán)境優(yōu)雅，交通便利。全村分三個自然村，一共216戶，831人，耕地面積1570畝。退耕還林有122.4畝。全村現(xiàn)有黨員41名。
水碾村與西邯鄲村、東邯鄲村、和家坡村、寨上村、臨漳村、韓莊村、段堡村、強計村、梁家莊村、白楊嶺村、寨溝村、水碾溝村、紅土坡村、青南村相鄰。
水碾村附近有仙堂山、襄垣東湖公園、東岸底文公土地廟、襄垣八仙湖、古韓鎮(zhèn)古建筑群、西回轅文筆塔等旅游景點，有襄垣手工掛面、上黨臘驢肉、長治黑圪條、襄子老粗布、酥絲餅、上黨糊肘子等特產(chǎn)，有建筑彩繪（炕圍畫）、襄垣手工掛面制作技藝、襄子老粗布織造技藝、襄武秧歌、上黨連氏宗族信俗、葦編技藝等民俗文化。