地名由來：據(jù)傳，明末清初建村于鳳山南麓，以其地有湖畈名稱“山下湖”得村、鎮(zhèn)名稱。以駐地村為鎮(zhèn)名。
2021年12月，浙江省民政廳認(rèn)定山下湖鎮(zhèn)為浙江省革命老區(qū)鄉(xiāng)鎮(zhèn)（街道）。
2021年10月，山下湖鎮(zhèn)上榜2021年全國千強(qiáng)鎮(zhèn)名單，排名第711位。
2021年10月，南京大學(xué)空間規(guī)劃研究中心、阿里研究院聯(lián)合發(fā)布2021年淘寶鎮(zhèn)名單，山下湖鎮(zhèn)榜上有名。
2020年9月，阿里研究院公布2020年淘寶鎮(zhèn)，山下湖鎮(zhèn)榜上有名。
2020年7月，全國愛衛(wèi)會(huì)命名山下湖鎮(zhèn)為2017-2019周期國家衛(wèi)生鄉(xiāng)鎮(zhèn)（縣城）。
2019年10月，2019年度全國綜合實(shí)力千強(qiáng)鎮(zhèn)榜單公布，山下湖鎮(zhèn)位列第591名。
2015年7月，山下湖鎮(zhèn)入選第三批全國特色景觀旅游名鎮(zhèn)名村示范名單。
2015年2月，中央文明委決定授予山下湖鎮(zhèn)第四屆全國文明村鎮(zhèn)稱號(hào)。
2014年9月，環(huán)境保護(hù)部授予山下湖鎮(zhèn)2012年—2013年度國家級(jí)生態(tài)鄉(xiāng)鎮(zhèn)稱號(hào)。
山下湖鎮(zhèn)是聞名全國的珍珠之鄉(xiāng)，位于諸暨市東北部，全鎮(zhèn)總面積42.56平方公里，總?cè)丝?0448人，有31個(gè)行政村、1個(gè)居委會(huì)。先后榮獲“全國小城鎮(zhèn)建設(shè)示范鎮(zhèn)”、“全國億萬農(nóng)民健身活動(dòng)先進(jìn)鎮(zhèn)鄉(xiāng)”、“浙江省級(jí)科技星火示范鎮(zhèn)”、“浙江省教育強(qiáng)鎮(zhèn)”等榮譽(yù)。2004年，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)總值8.9億元，工農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值53億元，財(cái)政總收入8000萬元，農(nóng)民人均純收入13500元。山下湖鎮(zhèn)是全國最大的淡水珍珠養(yǎng)殖、加工、貿(mào)易中心。2004年珍珠養(yǎng)殖面積突破35萬畝，加工產(chǎn)值超過40億元，年產(chǎn)珍珠總量占全國的60%強(qiáng)。鎮(zhèn)內(nèi)的諸暨珍珠市場(chǎng)，總占地65畝，總投資3500萬元，內(nèi)設(shè)精品房100間，交易攤位1000余個(gè)，2004年實(shí)現(xiàn)成交額14.7億元，其中自營出口8000萬美元，被國務(wù)院發(fā)展研究中心認(rèn)定為“全國最大的珍珠、珍珠飾品專業(yè)市場(chǎng)”?？傄?guī)劃占地1500畝的山下湖珍珠加工特色工業(yè)園區(qū)，是省批重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目。目前占地350畝的園區(qū)一期已基本建成，占地1150畝的園區(qū)二期建設(shè)也完成項(xiàng)目論證，現(xiàn)已全面啟動(dòng)建設(shè)，先后投入5875萬元，基本完成了園區(qū)內(nèi)的水、電、路、通訊、廣電等基礎(chǔ)設(shè)施配套建設(shè)。園區(qū)建設(shè)后，將達(dá)到年加工珍珠400噸、首飾2000萬件、工藝品150萬件、珍珠粉膠囊80噸的加工能力。2004年11月18日??20日成功舉辦了第四屆中國（國際）珍珠節(jié)，進(jìn)一步挖掘和推廣了珍珠文化，提升了珍珠產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間和張力。并在節(jié)會(huì)上推出了國際珠寶城的建設(shè)項(xiàng)目，規(guī)劃總占地86公頃，總投資十億元。面臨更具挑戰(zhàn)的未來，立志把山下湖建成國際淡水珍珠加工、貿(mào)易中心的珠鄉(xiāng)人民熱忱歡迎社會(huì)名界友人來投資興業(yè)，共謀發(fā)展。
歷史沿革：
1951年為西江、泌湖、銀河鄉(xiāng)；1956年為西江鄉(xiāng)；1958年分設(shè)西江、泌湖、銀河管理區(qū)；1961年為西江、泌湖人民公社；1983年為西江、泌湖鄉(xiāng)；1992年撤銷西江、泌湖兩鄉(xiāng)建立山下湖鎮(zhèn)。