水洞村位于高家堡鎮(zhèn)東北約13公里處，北至李家洞村，南至解家堡辦事處關(guān)崖窯村，東至中沙峁村，西至李家洞村崔家峁組，屬于半山半川區(qū)，耕地面積3600畝，林草地面積3000畝，荒草地面積約4800畝，全村共有4個(gè)村民小組235戶720人，常住人口38戶107人，外出務(wù)工600余人。
村委會(huì)位于水洞村四組，共有村干部9人，支部3人（村支書1人，委員2人）；村委3人（村主任1人，委員2人）；監(jiān)委3人（主任1人，委員2人）；全村共有黨員8人（其中預(yù)備黨員1人），無女黨員。目前全村設(shè)立遠(yuǎn)教站點(diǎn)1個(gè)，位于水洞村村委會(huì)。
水洞村與桃柳溝村、園則溝村、石峁村、水磨村、中沙峁村、喬岔灘村、玄路塔村、劉家畔村、啦嘛河村、柳巷村、喇嘛溝村、馬家墕村、馬家灘村、溝岔村相鄰。
水洞村附近有神木二郎山、神木紅堿淖、陜北民俗文化大觀園、高家堡古長(zhǎng)城遺址、麟州故城、毛烏素沙漠等旅游景點(diǎn)，有神木黑豆、神木小米、神木蘭炭、神木煤炭、榆林馬鈴薯、榆林山地蘋果等特產(chǎn)，有神木酒曲、榆林小曲、陜北秧歌、白云山道教音樂、靖邊信天游等民俗文化。